化繁为简解读财政报表
公布工夫:2014-8-23 14:40:15

  起首,投资者应存眷上市公司利润增长状况:留意将本期利润目标同上年同期、上年年底和第一季度的目标相比,剖析企业运营情况能否具有增长性与继续性;留意企业能否具有周期性变化,不然半年目标纷歧定具有代表性;要留意原有基数,基数低的公司则需求辨别看待。比方欣网视讯(600403)2008年中期预报净利润变化幅度为420%,但其客岁同期每股收益仅为0.0005元。

  其次,要看利润的构造状况。差别的利润构造,会招致偕行业中业绩增长相差未几的公司后市潜力差别。投资者应存眷企业主营产物的红利才能,留意扣除非常常性损益的净利润。由于非常常性损益是指公司发作的与运营业务无间接干系,以及虽与运营业务相干,但由于其性子、金额或发作频率,影响了真实、公平地反应公司正常红利才能的各项支出、收入,证监会《地下刊行证券的公司信息表露标准问答第1号——非常常性损益》中列示了非常常性损益包括的十四项内容,它们不具有继续性。比方深纺织A估计2008年上半年业绩同比上升550%-600%,缘由是收到诉讼实行款,将提取的存货涨价预备1,277.465万元予以转回,推进公司业绩大幅提拔。别的,“浓缩每股收益”是指假定当期转换为平凡股会增加每股收益的潜伏平凡股,这些潜伏平凡股包罗可转债、认股权证、股份期权等,投资者应予以存眷。

  现金流目标包罗运营运动发生的现金流量净额和每股运营运动发生的现金流量净额。以上利润目标接纳的是权责发作制,固然在逻辑上更能反应企业的赢利才能,但触及人为客观要素较多。绝对来说,企业现金流量目标反应了企业支出和收入的“真金白银”,造假的能够性大大增加,可以用来剖析和验证公司的红利目标。比方,企业每股收益远远高于每股现金流,阐明公司当期贩卖多为赊销,构成的利润多为账面利润,有能够是虚伪昌盛。

  “财政管帐陈诉”表露了企业的资产欠债表、损益表和现金流量表。投资者经过财政目标理解企业的红利情况后,还应仔细阅读报表中的各项管帐科目,特殊是应收账款、存货、业务用度、办理用度和财政用度等。一个良好的企业必定能无效控制其用度的增长,坚持较快的应收账款和存货的周转速率。客观地说,企业都有遮盖报表的动机,证券市场中罕见的有夸张利润和隐蔽利润等景象。利润的夸张次要经过提早确认支出、推延结转本钱、盈余挂账、资产重组和联系关系买卖等来完成,而利润的隐蔽则次要经过推延确认支出、提早结转本钱、减速折旧、资源化用度计入当期损益等来完成。投资者应存眷以上相干管帐科目和事变,经过管帐陈诉综合剖析企业真实的偿债才能、运营才能和生长才能。

  固然,在剖析公司财政数据和报表的同时,还要阅读半年报中的笔墨信息,从中尽能够地理解公司的管理构造,比方股权构造变化、董事和初级办理职员的本质;理解公司种种“大概会发作”的“或有”事变,比方:航天通讯(600677)表露为巨化团体公司提供包管,包管金额为10,000万元,包管限期为2006年7月26日至2009年7月25日;理解企业的消费运营情况,如产物开辟、市场占据率及其对业绩的奉献;理解公司的内在运营情况,包罗行业景气趋向和微观经济开展趋向等。